362亿出售丹鸟，菜鸟做“减法”押注国际赛道
本文来源：时代财经 作者：吴雨
菜鸟加速聚焦主战略业务。
图片来源：菜鸟
近日，申通快递发布公告称，全资子公司申通快递有限公司拟以现金方式收购浙江丹鸟物流科技有限公司（以下简称“丹鸟物流”）的100%股权，本次交易对价为3.62亿元。
快递圈内对丹鸟物流并不陌生。早在2019年，彼时市场上高质量快递供给不足，尤其是高性价比品质快递服务的稀缺，菜鸟集团着手搭建落地配网络，以“丹鸟”为名切入快递市场，现为菜鸟集团旗下业务之一菜鸟速递的运营主体，主要从事国内品质快递及逆向物流服务。
经过这些年的孵化，菜鸟验证了自身打造品质快递的核心能力。
申通快递在公告中指出，收购的原因在于加快品质网络构建，提升业务和收入规模；以及优化产品结构及单票价格，提升盈利能力。截至2025年4月末，丹鸟物流在全国约300个城市提供快递服务，构建起包括59个分拨中心及2600余家网点在内的品质快递网络，日均业务量超400万单，且快递综合单价显著高于申通水平。
对菜鸟而言，在国内快递竞争白热化之际，将丹鸟这套成熟能力以更具规模效应和成本优势的方式释放出去，不仅可产生协同效应，也有助于其更加专注于核心业务的拓展和深化。同时，此次转让的丹鸟物流在菜鸟整体业务中占比亦不大。
这亦与当前阿里巴巴集团当前的战略方向相符。聚焦，是阿里过去一年多频繁提起的词之一，包括战略聚焦、核心业务聚焦、用户体验聚焦。
出售丹鸟看似是一次业务“减法”，实则是菜鸟为深耕更广阔的蓝海市场埋下伏笔。
早在去年9月全球智慧物流峰会，菜鸟对外的宣传重点已更加侧重全球化。彼时CEO万霖称，经济再全球化、全球产业链重塑对物流业既是挑战、更是机遇；面向未来，菜鸟将围绕全球快递、全球供应链和物流科技创新，不断提升电商物流的体验优势和成本优势。
当前，从欧美到东南亚、拉美等新兴市场，跨境电商交易规模持续攀升。据国际机构Statista预测，2025年全球跨境电商交易总额将飙升至4.8万亿美元。另据海关总署数据显示，2024年我国跨境电商进出口规模达到约2.71万亿元，同比增长14%。
如此迅猛的跨境电商发展之下，跨境物流、全球供应链和海外本地配送的需求爆发式增长。但另一方面，全球电商物流服务供给不足，即便是国际物流巨头如FedEx、DHL、UPS也难以完全匹配电商的高频、灵活和性价比需求。正如万霖称，“（全球物流）行业仍有很大空间提供极致服务、极致产品、极致体验。”
图片来源：菜鸟
当众多物流企业还在国内市场激烈角逐时，菜鸟已率先开拓国际市场，并不断加快对全球物流网络的布局且成效显著。2025财年（截至2025年3月31日止），菜鸟集团收入为1012.72亿元，同比增长2%，主要由跨境物流履约解决方案的收入增长所带动。
数据显示，目前菜鸟跨境包裹网络覆盖全球200多个国家和地区，陆续建设了18个海外分拨中心，拥有超过300万平方米跨境物流仓库；菜鸟全球供应链已在欧洲、北美、亚太等区域的18个国家和地区运营超40个海外仓。
在过往中国物流企业薄弱的海外本地快递方面，菜鸟在近两年快速补短板，在西班牙、葡萄牙、墨西哥、美国等地加速投入网络建设，如在墨西哥，菜鸟现已建立起覆盖超20个州的物流网络，实现全国重点城市“三日达”、墨城墨州最快“两日达”的本地配送服务。
有业内人士指出，“菜鸟过去几年在全球网络建设和技术资源建设加快，建立先发优势。菜鸟未来的重心是要加速扩大其国际业务的领先地位。毕竟国际业务客单价高、利润更高，同时科技能力的边际效应也能更好地发挥。”
随着丹鸟出售，菜鸟将筹码押注于盈利空间更高、更有增长潜力的国际业务，在跨境电商爆发式增长的浪潮中加速抢位，巩固护城河。眼下中国尚无物流企业真正实现全球化，而菜鸟被视为最有望率先突围的那一个。
菜鸟“瘦身”，申通接盘丹鸟物流，快递江湖格局或将生变
3.62亿元拿下丹鸟物流，申通快递的一纸公告，让平静许久的快递江湖再起波澜。
红星资本局注意到，近日，申通快递（002468.SZ）公告称，全资子公司申通快递有限公司（以下简称“申通有限”）宣布收购浙江丹鸟物流科技有限公司（简称为“丹鸟物流”）100%的股权，交易对价3.62亿元。
丹鸟物流背靠阿里系，是菜鸟网络旗下自营品质快递“菜鸟速递”的运营主体。此举也被市场解读为菜鸟网络“瘦身”，继续精简其业务版图。申通快递收购丹鸟物流后，也有望提升市场份额。
申通此番能否追赶韵达，阔别十年再次进入快递行业前三？
资料配图 图据视觉中国
申通收下阿里系丹鸟物流
业务量超400万单但业绩亏损
申通和阿里系之间的这桩收购，让快递江湖再起波澜。红星资本局注意到，宣布消息当天，7月25日，申通快递股价迅速涨停，创下近三年来的新高，公司市值达到231.76亿元。
被收购的丹鸟物流什么来头？公开信息显示，丹鸟物流由菜鸟于2019年左右布局，是菜鸟旗下业务之一的菜鸟速递运营主体，主要从事国内品质快递及逆向物流服务，在国内通过自营网络为天猫、天猫超市、淘宝等电商平台及消费者提供半日达、次晨达、送货上门等履约服务。
丹鸟物流的股东包括浙江菜鸟供应链、阿里创投和阿里网络，分别持股96.15%、2.95%和0.9%。
有业内声音称，3.62亿元的价格并不算高。2024年度及2025年前4月，丹鸟日均业务量均在400万单以上。以业务量计算，其在天猫、天猫超市配送、淘宝等电商平台逆向物流场景的渗透率均排名靠前。
申通也对外阐述了收购丹鸟物流的目的。一是响应政策，推动快递行业供给侧改革；二是通过本次交易，公司战略性地切入高端市场，抓住在区域配送、即时零售等新兴商业场景的机会，丰富公司业务产品矩阵。
三是通过收购标的公司，公司有望加快推进品质快递网络体系的铺设和优化升级，并提升业务和收入规模；四是本次交易完成后，双方可在多个环节开展资源整合，逐步优化成本费用，释放协同价值，进一步提升上市公司整体盈利。
但从业绩上来看，丹鸟物流今年开始出现亏损。2024年实现营收123.51亿元，净利润2011.54万元；今年前4月实现营收29.65亿元，净利润亏损2.34亿元。
申通快递对此解释称，起网时间较短，业务量尚在爬坡增长阶段。前期投入及相关成本、费用未能显著摊薄，导致规模效应未能充分发挥，盈利能力相对较弱，同时今年前四月，受到行业传统淡季，业务量较少及行业价格下行等因素影响。
菜鸟“瘦身”继续聚焦国际+科技
申通追赶韵达抢夺行业第三
看似突然的交易，实际有迹可循。市场解读这是菜鸟网络“瘦身”战略的延续。
近年来，菜鸟将重心转向国际物流与科技业务，其主营业务已涵盖全球供应链、跨境物流、海外本地快递、物流科技、物流园区等板块。
2024年3月底，菜鸟上市之路中断。随后，阿里方面曾提到，计划调整菜鸟的部分业务，以更好地实现与淘天集团和阿里国际数字商业集团的战略协同。今年5月，菜鸟在官方微信公众号中强调，面向未来聚焦“国际+科技”。
而此次出售的丹鸟物流在其整体版图中的占比并不大。中信建投证券指出，丹鸟物流2025财年（2024Q2-2025Q1）的营收预估约为120亿，占菜鸟国内物流总收入约26%。此番调整，是阿里快递物流战略转型的重要映射，菜鸟则将重心转向国际物流和科技领域。
看上去，这次收购是“双向奔赴”。菜鸟瘦身的背后，申通也似乎有意借此“强身”。
快递行业专家赵小敏在接受界面新闻采访时表示，对申通快递而言，这次收购的确能拓宽申通快递的业务范围，增加其业务量，对申通和韵达之间排名的争夺比较有利。
今年1月，申通快递业务量和业务收入超过韵达股份。韵达1月实现快递服务业务收入40.69亿元，同比下降8.36%；完成业务量20.13亿票，同比增长2.86%；申通快递1月实现快递服务业收入41.69亿元，同比增长5.11%，完成业务量20.23亿票，同比增长11.77%。
在通达系排名中，中通快递长期市场占有率第一，圆通自2023年起位居第二，韵达第三。申通快递能否借此次收购丹鸟物流的机会，背靠阿里和菜鸟，获得在品质快递业务、产能投放等方面的资源支撑，实现困境反超，进入前三，还有待市场观察。
红星新闻记者 强亚铣
编辑 杨程
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